포지션위험(position risk) 또는 거래위험(trading risk)이라고 함
장기투자를 하거나 부담하는 위험을 헤지하는 대신,
오히려 공격적으로 자산과 부채를 관리하는 경우 발생
최근 금융기관들과 증권회사들의 경우 전통적 업무를 수행함으로써
올리는 수입은 많이 줄어들고 증권거래를
채권자(예금자) = 완전보호
주주의 청구권 = 후순위
적용의 어려움: 시가확인이 어려운 경우 일일 정산에 오차
미실현 자본소득과 손실이 현금흐름표에 반영되어 불필요한 변동성 야기
모든 위험 변화를 반영하면 위험에 대한 노출 때문에 장기자산에 투자기피
장부가치를 사용하는 경우에 비해 오
제 1절 유동성 관리 의의
1.1 유동성 관리의 필요성
금융자산의 유동성
현금화할 수 있는 정도, 환금성 정도
=> 유동성위험 노출 대비 필요
1. 예금인출사태 대비
만기불일치현상 - 단기를 선호하는 예금고객과 장기를 선호하는 대출고객의 이질적 경향으로 발생 => 유동성위험 노출 근본적인
관리 및
자문, 모기지 담보부증권인수, 연금판매에 대한 제한에 도전
-> 대부분의 경우 법원은 결과적으로 이와 같은 활동들의 적법성 확인
1994년 4월 : 연방준비제도이사회 섹션 20 자회사(section 20 affiliate) 설립 허용
이를 통해 은행지주회사는 기업어음인수, 모기지 담보부 증권인수, 지방수입
(1) 기업대출 (Commercial and Industrial loans)
기업대출은 주식회사와 같이 영리를 목적으로 하는 기업의 투자자금을 위해서 빌려주는 대출이다. 기업대출의 만기는 몇 주에서부터 8년 이상의 장기에 이르기 까지 다양하며 각 특성에 따라 다양하게 분류할 수 있다.
· 담보대출 vs 무담보 대출: 담보대출은
관리수단 제공
자금의 중개(신용도 평가, 가격(이자율) 조정, 자금의 만기, 크기 재조정)
-여유자금을 가진 사람들의 돈을 모아서 자금이 필요한 사람에게 전달
-은행은 가계 등이 저축한 돈을 돈이 필요한 가계, 기업 그리고 정부에 대출
-금융시장의 발달에 따라 채권이나 주식을 통한 금융 중개
제1장 리스크를 피하기 위하여
"안심하고 주식을 사는 가장 확실한 방법은 증권회사의 리포트를 발췌하여 종합 전재하고 있는 '월스트리트 리포트집' 신호 색인을 조사하여 거기에 이름이 나와 있지 않은 종목에 초점을 맞추는 것이다."
-워렌 바페트 '펀드 매니저' (J. 트레인 저)에서
1. 기본을